Ubezpieczyciel i ubezpieczony otrzymują prawną umowę ubezpieczenia, która nazywa się polisą ubezpieczeniową. Polisa ubezpieczeniowa zawiera szczegółowe informacje na temat warunków i okoliczności, w jakich firma ubezpieczeniowa wypłaci kwotę ubezpieczenia osobie ubezpieczonej lub osobom nominowanym. Ubezpieczenie jest sposobem na zabezpieczenie siebie i swojej rodziny przed stratą finansową. Ogólnie rzecz biorąc, składka za dużą ochronę ubezpieczeniową jest znacznie niższa w przeliczeniu na wypłacane pieniądze. Firma ubezpieczeniowa podejmuje ryzyko zapewnienia wysokiej ochrony ubezpieczeniowej za niewielką składkę, ponieważ bardzo niewiele osób ubezpieczonych faktycznie ubiega się o nią. Dlatego też otrzymuje się ubezpieczenie na dużą sumę za niską cenę. Każda osoba lub firma może starać się o ubezpieczenie w firmie ubezpieczeniowej, ale decyzja o zapewnieniu ubezpieczenia należy do firmy ubezpieczeniowej. Firma ubezpieczeniowa oceni wniosek o przyznanie ubezpieczenia, aby podjąć decyzję. Generalnie, firmy ubezpieczeniowe odmawiają ubezpieczenia wnioskodawcom wysokiego ryzyka.
